本报记者 冷翠华 　　2024年，A股行情跌荡崎岖，两度演出“V”形反弹，上证指数、深证成指、创业板指整年分辨累计上涨12.67%、9.34%、13.23%。站在2025年的出发点，投资者高度存眷往年A股将浮现怎么的走势，有哪些投资机遇值得存眷？对此，《证券日报》记者采访了险资机构相干担任人。 　　良性轮回可期 　　对2025年A股的驱动要素，险资机构受访人士广泛以为，基础面驱动愈加值得等待。同时，资金面跟情感面也将对A股构成无力支持。 　　中国人寿资产治理无限公司（以下简称“国寿资产”）相干营业担任人对《证券日报》记者表现，2025年，超凡规逆周期微观调控政策逐渐加力提效，经济构造转型进级连续推动，企业红利显明改良，从而推进A股市场进入企业红利改良的基础面驱动行情。 　　从微观政策面来看，我外货币政策基调从“持重”转向“适度宽松”，将进一步合时降准降息，坚持活动性富余；在此配景下，为维稳股市，央行出台了调换方便、回购增持再存款、中临时资金入市等系列政策；与此同时，经由过程进步财务赤字率、加年夜财务付出强度、增添超临时特殊国债刊行并扩展应用范畴等系罗列措，财务政策对实体经济的支撑力度将“愈加踊跃”。 　　从情感面来看，2024年9月下旬以来，权利市场的反弹在必定水平上提振了市场信念；特殊是“增进房地产市场止跌回稳”“稳住楼市股市”等表述，有针对性地回应了市场对楼市、股市等中心资产价钱的关心，有利于提振市场信念，吸引增量资金入市，对权利市场构成正反应效应。 　　在光年夜永明资产治理股份无限公司（以下简称“光年夜永明资产”）相干担任人看来，在微观政策支撑的情形下，2025年，权利市场有较大略率转向红利企稳、估值平和扩大的趋向，团体指数将持续浮现震动企稳的特点。 　　从企业基础面来看，估计企业的贩卖收入将增添，利润空间扩展，红利才能一直晋升。特殊是一些新兴工业跟花费进级范畴的企业，在政策支撑跟市场需要的推进下，无望实现疾速增加，从而动员相干板块跟全部A股市场。 　　从资金面来看，团体投资者的资金将连续流入、ETF产物的大批刊行，以及银行理财子公司的疾速开展，都将连续为A股带来增量资金。 　　从情感面来看，当局对资源市场的器重跟支撑，以及一系列稳固经济增加的政策办法出台，让投资者对市场的将来开展更有信念。同时，A股市场赢利效应的浮现，也会吸引更多的投资者参加市场，进一步加强市场信念，构成良性轮回。 　　看好新质出产力等偏向 　　基于对A股市场团体走势的悲观断定，险资机构受访人士表现，2025年，险资的权利投资设置占比将呈回升态势。详细到细分投资范畴，国寿资产跟光年夜永明资产相干担任人做出进一步论述。 　　国寿资产相干担任人以为，能够从四条逻辑主线寻觅潜伏的投资机遇。一是，从中临时来看，科技蓝筹、科技生长等代表新质出产力偏向、合乎经济构造转型进级趋向的策略性新兴工业。 　　二是，在我国经济逐渐从高速增加进入高品质增加阶段的配景下，行业竞争格式稳固、中心竞争力较强、事迹增加断定性较高的优质个股，代表了以后我国经济开展阶段的中心优质资产，将为保险资金供给绝对稳固的中临时报答。 　　三是，在中临时利率中枢明显下行的配景下，运营保险、现金流稳固、分成比例高的成熟型企业，可能带来绝对断定性的股息报答，将在必定水平上对冲固收类资产的利率下行危险并腻滑权利投资的组合净值稳定。 　　四是，中心经济任务集会将“鼎力提振花费”列为年度重点任务首位，在全方位扩展内需的配景下，叠加经济企稳上升，花费范畴，特殊是首发经济、冰雪经济、银发经济等范畴，包含宏大投资机会；与此同时，跟着“连续使劲推进房地产市场止跌回稳”，顺周期范畴无望迎来阶段性筑底反弹机遇。 　　上述光年夜永明资产相干担任人重点看好三慷慨向：一是沿着ROE（净资产收益率）构造性改良的线索，看好两个细分偏向，包含政策安慰偏向跟供应侧工业自收回清的偏向，前者重要波及汽车、电子、家电、家具、旅店餐饮、生养链，化债相干的建造、公用环保；后者重要波及磷酸铁锂、锂电装备、花费建材、电商快递等板块。二是沿着新质出产力工业周期偏向，看好“AI+”、呆板人、主动驾驶，以及高空经济板块。三是利率下行周期中，高股息类资产临时占优，看好红利才能预期存在改良的央企年夜市值个股。